閱讀的旅程

正在讀: 窮查理的普通常識 強烈建議一定要讀, "讓生活變得悲慘的方法"

2014年2月7日

遲來的紅包行情,指數型投資的一些想法

馬年直奔向下的開盤法讓新聞媒體出現一堆"崩盤"新聞,今天有一篇:"美股未來2天超關鍵! 分析師:1929年崩40%慘劇恐重演",理由是最近道瓊指數創新高之後整理的日數和1929相同,所以會有崩盤危險。先不論這種混和歷史和占卜式的想法對不對。應該要問的是,該如何應對"崩盤"的狀況。

先看看 1929 年的崩盤,首先是 1921-1929 股市大漲 5 倍,根據維基百科描述,當時融資比重占道瓊市值的 2/3,崩盤之後眾多融資金主被倒債而破產,至少有 5千家銀行倒閉。直到 1955 年道瓊指數才突破 1929年的高點。
1928 Stock Market Crash Stock Chart DJIA
圖片來源: http://www.stockpickssystem.com/1929-stock-market-crash/

現在來談談應對崩盤的方法,1929年投資股市的方法只能交易個股,要等到1971年才由巴克萊國際投資管理公司開始招募指數型基金(ETF),指數期貨要等到1982年才出現在堪薩斯市交易所。

如果在1929年有道瓊指數型基金(ETF),而且投資人權部套牢在350點,就得等待26年才能解套,但是在1929-1933年中,有5千家銀行,至少13萬家企業的股票變成壁紙,遲到的解套總比缺席好。

除了指數型基金之外,第二個投資工具就是永遠持有3成的資金,最理想的情況是 1929 年用 1000 點的資金,買到 350 點 2單位的 ETF(1000x70%/350=2),1932-33年初用剩餘的 3 成買進 50 點 8 單位 ETF(1000x30%/50=8),平均成本 125 點,可以提早 19 年解套。

第三個投資工具,就是有一套停損的劇本,雖然停損不是那麼容易執行,而且結果未必理想,但是停損最差的狀況就是少賺。在理想的狀況下,用 350 點買進的 2 單位 ETF沒有賣在大崩盤的低點200點,而是在 1929 年下半年,反彈結束後全部停損在 250 點,總資金剩下 800 點,在 1933 年用 7 成資金買進 50 點的ETF(800x70%=560)大約買進 11單位,當年就可以資金解套,4 年後可以上財經週刊當小資股神。

無論哪一種方式,經過 85 年,今天道瓊指數是 15,628 點,至少有 39 倍,最高有 312 倍的漲幅。

2013年9月27日

由劉櫂豪立委質詢黃世銘檢察總長延伸的一些妄想

講一些geek妄想,根據六度分隔理論(six degrees separation),任何兩個陌生人的人際關係只要超過6個人就會發生關聯! 在社群網路的時代,這個6度分隔的距離,已經縮短到4個人,所以這4個人就是柯建銘->王金平->陳守煌->林秀濤->林秀濤的女兒。如果這5個人有任何風馬牛不相及的可疑事件,如果沒有明確犯罪事證,就根據可疑原因延伸監聽,也就是實務上任何一個人都可以因為這一個案件被監聽。

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20130925劉櫂豪立委質詢黃世銘檢察總長 (含影片與逐字稿全文): http://slowyang.pixnet.net/blog/post/37760789

劉:你怎麼可以跟我說實務上,那你的意思是說這樣擴限、漫無目的的只要有一個賭博案件在監聽,即便監聽多久、即便監聽任何案件,實務上你也允許他這樣存在。所以你在這裡已經昭告我們所有人說,通訊監察保障法裡面的規定,對你來講不具參考價值啊,連參考價值都沒有。我非常訝異,總長,那你給我明確回答一句,你轄下檢察官現在在偵查一件職棒簽賭案件,後來發現有另外一個販毒集團,那麼你認為這個檢察官應該另外立案號申請監聽票嗎?還是不用?

黃:假如說聽得很明確,就會簽出來。

劉:不要給我這麼模糊啦!

黃:假如沒有的話還要繼續蒐證。

劉:那蒐證的意思是說,不用另外立案號?通訊監察及保障法裡頭哪一條規定你可以這樣做?你不要忘記喔,他是在限制你濫用國家的權力捏,你給我舉例哪一條可以這樣子做?

2013年8月20日

"打通血管血栓絕密配方!",等等,真的嗎?

最近有朋友傳了一篇: "打通血管血栓絕密配方!",用了檸檬、薑、蒜頭、蘋果醋和大量糖蜜,號稱吃了一個月可以讓三條阻塞的心血管變得乾乾淨淨,還有前後兩張血管的照片,不過上萬個宣傳秘方的網頁,沒有任何網頁放上這張奇蹟照片。

太神奇的配方,聽聽就好。邏輯是,這麼簡單有效的配方,絕對是所有心血管藥廠的夢想產品,而不會止步於網路傳言。其實西藥也是從本草藥物開始,我也相信中草藥的道理。只是很多藥方是流傳還是自創要先弄清楚。以四神湯為例,在中國有非常多類似的方子,其歷史可以追溯到春秋戰國的養生粥。養生粥強身健脾的效果的確顯著,所以可以流傳的甚廣。

舉一個即端相反的例子,五寶粉的名子相當討喜, 《醫宗金鑑》是清代乾隆年間編輯醫學教科書。其中一方【五寶散】鐘乳石12克,硃砂3克,珍珠(豆腐內煮20分鐘取出)6克,冰片3克,琥珀6克。今年五月台中出了一個案例,是中藥房自創五寶粉,號稱祖傳秘方,使用珍貴的熊膽、犀牛角、珍珠粉,吃得起的不免落到病危洗腎。

踢爆 黑心五寶粉 含砷害命危 | 蘋果日報
【曾雪蒨、鮮明╱台中報導】台中市廖姓老翁(八十八歲)長期服用一罐十萬元的不明中藥「五寶粉」,旅居美國的兒子懷疑有問題,兩年前帶了一罐到美國藥廠拜耳(Baird)⋯⋯
報導連結: 
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/headline/20130521/35031521/

再看看這個祕方,第一篇文章來自2010/9/21的一個奇趣導向的部落格。因為文章已經被刪除,只能知道文句特徵是和這篇的傳言一致。

其次是內容, 薑和蒜頭大致沒有爭議,蘋果醋就有點問題了,醋酸是酒精代謝最後產物,在肝臟中可轉變為醋酸輔A(acetyl-CoA)而進入醋酸代謝的正常途徑,合成酮酸和脂肪,而過量脂肪正是當初可能導致心血管阻塞的原因之一。再看看第三步,因為成品難以入口所以加入很多糖蜜,糖容易造成血糖和血脂上升,血管阻塞機會也會上升。

太神奇的配方,聽聽就好。

2013年8月14日

摘錄 "綠角財經筆記: 基金稅,你交了嗎?(The Taxing Burden of Expense Ratios)"

以下內容摘錄自"綠角財經筆記: 基金稅,你交了嗎?(The Taxing Burden of Expense Ratios)"
原文網址: http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw

購買基金時,通常有申明投資有經理費這項內扣費用,譬如股票型基金1.5%,債券型基金0.75%。但是實際上還有其他支出,譬如法律顧問、會計師簽證費用等,才是完整的基金內扣費用。台灣有名的債券基金之一,聯博全球高收益債券基金。經理費是1.7%,但內扣總開銷是1.81%(A股),假如是B股的話,內扣總開銷更高達2.81%。

投資基金為的是賺錢。你可曾想過,內扣費用會占去獲利的幾成呢?

我們做個很大方的假設,你投資在20世紀表現最好的全球股市之一,美國,長期可以取得近7%的年化名目報酬,約4.3%的實質報酬。假如你分1.5%給基金公司的話,等同每賺4.3塊,要繳1.5塊錢出去。相當於35%的”所得稅”,加上其他支出的實質內扣可以達到46%。

除此之外,賺的錢繳過所得稅後,以後這筆錢就是可以大方花用的私房錢。相對之下,投資基金領取到的配息滾入本金再投資基金,變本加"利"繼續繳納內扣費用,天天收年年繳,長期投資就是長期繳。除此之外,基金內扣是費用,不管賺賠都得繳。

2013年6月16日

[閱讀] 慢慢想過後的讀書心得: 快思慢想

『快思慢想』 作者:2002年諾貝爾經濟獎得主康納曼(Daniel Kahneman), 譯者:洪蘭

是直覺,是偏見,還是應該召喚所有的理性?我們總以為能駕馭自己的思考,卻經常受到未知因素所影響。我們對思考的機制充滿假設與誤解,又很依賴直覺的感知和記憶。學會掌握「快思」與「慢想」的遊戲規則,就能成為更聰明、更冷靜的人。

值得一讀的好書, 但是不值得買, 因為後面幾章都是累贅的重複。如果能夠像iTune把CD拆成單曲買賣, 我會買下前半本的好觀念。

思考是比性愛更加隱晦的行為, 兩個半腦幹下的好事, 連當事人都被隱瞞, 現在康納曼告訴我, 大腦比我想像的更怠惰, 除非有什麼不對勁。 這和電影院的經驗相符, 電影的主角, 絕頂聰明的那一位, 觀眾可以期待他發現關鍵的不對勁, 然後在其他人的疑惑之前解開整個影片的大梗。 可能的將來, "聰明"將會更清楚的指能夠快思, 但是也會慢想的人。